6月12日早盘西藏新活，西藏药业股票（600211）在开盘半小时内突然拉升4.7%，成交额冲到2.3亿元。随后又快速回落。盘口上，千手买单与卖单交替出现，分时图走出一个尖锐的倒V形药业异动。走势在近两个月里已是第四次出现。一位盯盘多年的散户在股吧里抱怨，“每次冲高都，量能放完就熄火”该股的日内波动率从年初的股票2.1%攀升至眼下的4.8%，换手率也翻了一倍。基本面不是没有亮点。公司核心产品新活素去年销售收入达到18.6亿元，同比增长12%，在急性心衰治疗领域占据近七成份额了盘中。增速已从2022年的31%滑落至个位数。
华东某券商医药分析师李明（化名）5月底的研报里面写道，新活素面临的最大变量是医保续约谈判素增速放。降价幅度超过15%的，2025年净利润可能承压。这份研报发出后。西藏药业股票连续三天收阴，北向资金净卖出约4200万元的。
资金面更有意思缓集。6月11日龙虎榜显示，买入前五席位中有三个来自东方财富拉萨营业部，合计买入6800万元了；
卖出席位则出现两家机构专用，合计卖出5100万元的。“游资进、机构出”的格局在西藏药业股票上反复上演采传。一位长期跟踪该股的私募人士透露，拉萨帮习惯做短线波段。但机构在等集采政策的明确信号。“两边都不肯长期持有，股价自然上蹿下跳”估值层面的闻角，西藏药业动态市盈率约19倍，处于上市以来15%分位。对比同行业的心血管中成药企业，这个数字不算贵的。市场情绪被两条传闻压制，一是新活素可能被纳入新一轮集采名单。二是公司大股东质押比例接近六成。
6月10日了，公司在互动平台回应称“还没有收到集采相关通知”，股价应声反弹2.3%。
次日又跌了回去。应激反应说明，投资者对消息面的敏感度远高于基本面。西藏药业今年3月推出了一份1.5亿元的回购计划，截至5月底已回购约9000万元。回购均价在38元附近了，但当前股价徘徊在35元。公司真金白银在买。市场却用脚投票。一位接近公司的人士称，管理层对股价表现“有压力，更关心新活素能否进入医保放量”。
接下来三个月了，集采谈判结果和半年报业绩将决定西藏药业股票的方向。在那之前，日内4%的波动或许仍是常态。
